U.S. charges OpenSea ex-employee in first NFT insider trading case

Image source, Getty Images

An employee at OpenSea, the largest digital collectible marketplace, used inside knowledge to buy NFTs before they were promoted on the website.

NFTs are unique digital tokens attributed to art which have risen in popularity over the past year, with some selling for millions.

CEO Devin Finzer said the incident was «incredibly disappointing» and did not represent the team’s values.

An independent review has been launched, OpenSea said.

In a blog post, Mr Finzer confirmed an employee “purchased items that they knew were set to display on our front page before they appeared there publicly”.

Casanova Cats, Cryocapsules and second-chance drops – it’s another fantastic week on WAX!

MAY 1, 2022. DROPS. WRITTEN BY JOHN NICHOLS, WITH THANKS TO ZARROBA.

Some things in the world are far more important than NFTs and crypto. Our deepest thoughts and support are with everyone affected by the Ukrainian crisis, and we hope and pray for a swift end to the bloodshed and a return to peace. #WeStandWithUkraine.

Land, Chests and Decks – it’s a BIG week for Play-to-Earn on WAX!

APRIL 10, 2022. DROPS. WRITTEN BY JOHN NICHOLS, WITH THANKS TO ZARROBA.

Вы можете думать, что цифровые “картинки” — скам и инструмент для отмывания денег, а сказки Цукерберга — попытка спасти утопающую компанию. Но у рынка свои планы на этот счет. Сейчас у вас есть отличная возможность стать early adopter-ом и получить преимущество по отношению к другим зевакам, которые не понимают потенциала технологии.

Coca-Cola, McDonald’s, Gucci, Louis Vuitton, Pepsi, Budweiser, Balenciaga, Red Bull, Adidas, Nike, Disney, Marvel, Ubisoft, Stella Artois, Zara и еще множество «небольших» брендов УЖЕ зашли на территорию NFT.

Вряд ли ЛПРы, маркетологи и аналитики этих компаний руководствуются эмоциями и желанием быстрого хайпа, когда речь заходит о миллиардных инвестициях в подобные проекты. Хотя уверены, что в комментах найдуться индивидуумы, которые заявят, что “там все дураки, а я д’Артаньян — я знаю лучше”.

В общем, советуем всем предпринимателям и маркетологам пересмотреть свое мнение по этому вопросу. NFT — это не только тупые «картинки», которые толкают за безумные деньги. Будущее уже наступило. И чем раньше вы это осознаете, тем быстрее начнете собирать сливки.

А теперь, как и обещали, делимся мясом. Специально для вас мы подготовили список главных инфлюенсеров и медиаресурсов, за которыми нужно следить всем, кто хочет вникнуть в рынок NFT. Это самый большой сборник в рунете и это ваша возможность разобраться в теме раньше других, господа.

ВАЖНАЯ РЕМАРКА: вы можете самостоятельно отслеживать те ресурсы, которые вам интересны, но это требует времени. Альтернатива — получать самый свежий и важный контент по теме в одном месте. В нашем Телеграм-канале мы делимся главными новостями из мира NFT в разрезе бизнеса и маркетинга. Гарантируем, что будет полезно!

Всем привет! С вами команда Insider NFT и мы решили поделиться с вами трендом набирающий популярность в сфере NFT.

Многие из вас наверное слышали про картинки, которые продавались за миллионы долларов? И все хотели бы их приобрести, но к сожалению многие прогорали при первых же минтах и забывали об этом огромном рынке заработка) Не будем лить воду и перейдем сразу к делу. Пока фокус был на Solana, NFT на эфире не стояли на месте. Если ты зайдёшь на OpenSea и посмотришь на топ проектов по объёмам — ты сможешь увидеть множество свежих коллекций.

Дело в том, что сейчас максимальной популярности набирают такие направления как «free mint” и »degen mint”.

Начнём с “free mint” или же другими словами бесплатных минтов. Обычные бесплатные минты особо ничем не отличаются от платных, единственная разница в цене. Вот для примера несколько проектов Killabears и Rare Land. Сейчас в такие проекты заходят очень большие объёмы благодаря чему NFT растут в цене.

Что относительно “degen mint” то это также бесплатные коллекции, иногда могут стоить пару долларов. Вся суть этих минтов в том, что это обычного рода спекуляция/казино. В большинстве случаев на старте туда заходят большие объёмы, проект даёт иксы, а уже через несколько часов NFT ничего не стоят. Вот некоторые примеры — Bergens Town, Memurs. Такие проекты зачастую имеют просто ужасные арты (в этом и прикол), не имеют какого либо комьюнити и конечно же фундаментала. Поэтому холдить на долгосрок смысла тут точно нету.

Направление трендовое, но есть очень много подводных камней, несмотря на это многие на этом зарабатывают. Вот для примера один из проектов NFT в котором вчера можно было приобрести за 100$ — I’ll do it

Лично от нашей команды дадим несколько советов: помните о комиссии при покупке NFT и о комиссии которую вы платите при продаже NFT, следите за объёмами и листингами на nftnerds, без снайпер бота почти невозможно купить NFT по флору на OpenSea, поэтому сразу смотрите NFT дороже (речь конкретно о покупке при больших объёмах, без объёмов в этом направлении очень редко получается заходить). Ну и конечно не заигрывайтесь.

David L. Axelrod is the practice leader of Securities Enforcement and Corporate Governance Litigation at Ballard Spahr LLP.

The U. Department of Justice last week took an innovative step in applying established criminal theories of liability to non-fungible tokens (NFTs). On June 1, the U. attorney’s office for the Southern District of New York announced an indictment charging Nathaniel Chastain with engaging in an insider trading scheme involving NFTs sold on OpenSea, an NFT marketplace, where Chastain previously worked.

Coupled with the executive order, the indictment sends a strong signal for operators of NFT and cryptocurrency marketplaces that regulators are watching.

Andrew N. D’Aversa is an associate in the litigation department at Ballard Spahr.

According to the indictment, Chastain took advantage of the way OpenSea promotes NFTs on its site. Multiple times per week, OpenSea lists “featured NFTs” on its homepage. Featured NFTs usually appreciated in price after appearing on the homepage because of the “increase in publicity and resulting demand. ” The Indictment alleges that Chastain knew which NFTs OpenSea would feature on its homepage, because he sometimes, in his role as an OpenSea employee, selected them.

The Indictment further alleges that Chastain agreed to keep these selections confidential and to not use his knowledge of the selections for personal gain.

The logo of non-fungible token (NFT) marketplace OpenSea is seen through a magnifying glass amid NFT items displayed on its website, in this illustration. REUTERS/Florence Lo/Illustration

NEW YORK, June 1 (Reuters) — U. prosecutors in Manhattan on Wednesday charged a former product manager at OpenSea, the largest online marketplace for non-fungible tokens, with insider trading, the first such case involving digital assets.

Nathaniel Chastain, 31, of Manhattan, was accused of secretly buying 45 NFTs on 11 separate occasions based on confidential information that the tokens, or others by the same creator, would soon be featured on OpenSea’s home page.

Prosecutors said Chastain chose which NFTs to feature, and sold his NFTs shortly after they were featured, typically for two to five times what he paid.

In one instance, Chastain allegedly more than quadrupled his money by purchasing the NFT «Spectrum of a Ramenfication Theory» on Sept. 14, 2021, and selling it early the next morning.

Prosecutors said the scheme ran from June to September 2021, with Chastain transacting through anonymous digital currency wallets and accounts at OpenSea, also known as Ozone Networks Inc.

Chastain pleaded not guilty on Wednesday to wire fraud and money laundering charges, each carrying a maximum 20-year prison term, before U. Magistrate Judge Barbara Moses in Manhattan. Bond was set at $100,000.

«When all the facts are known, we are confident he will be exonerated,» Chastain’s lawyer David Miller said in an email.

«When we learned of Nate’s behavior, we initiated an investigation and ultimately asked him to leave the company,» OpenSea said in a statement about Chastain. «His behavior was in violation of our employee policies and in direct conflict with our core values and principles

Reporting by Jonathan Stempel in New York; Additional reporting by Luc Cohen in New York; Editing by Richard Chang, Bernard Orr

Our Standards: The Thomson Reuters Trust Principles.

prosecutors are now going after insider trading in the crypto industry.

On Wednesday, prosecutors in New York’s Southern District charged and arrested Nathaniel Chastain, a former product manager at the online marketplace OpenSea. The 31-year-old faces one count of wire fraud and one count of money laundering, in connection with a scheme to commit insider trading in non-fungible tokens, or NFTs, «using confidential information about what NFTs were going to be featured on OpenSea’s homepage for his personal financial gain

DOJ officials say it is the first time they have pursued an insider trading charge involving digital assets.

Chastain’s alleged scheme was relatively simple.

According to the indictment, Chastain was tasked with selecting NFTs to be featured on OpenSea’s homepage. OpenSea kept those homepage selections confidential until they went live, since a main page listing often translated to a jump in price for both the featured NFT, as well as NFTs made by the same creator.

From roughly June to September of 2021, the indictment says, Chastain would secretly buy an NFT just before OpenSea featured the piece on the front page of its website. Once those NFTs hit the main page, he would allegedly sell them «at profits of two- to five-times his initial purchase price

To cover his tracks, he conducted transactions with anonymous digital currency wallets and anonymous accounts on OpenSea, according to the DOJ, which alleges this happened dozens of times.

The FBI’s Assistant Director-in-Charge Michael J. Driscoll says the bureau will continue to aggressively pursue actors who choose to manipulate the market in this way.

Up until Sept. 2021, when Chastain’s alleged bad practices first came to light, the start-up was relatively lax with respect to restrictions around employees using privileged information to invest in NFTs.

The company has since implemented two new employee policies, including banning OpenSea team members from buying or selling from collections or creators while they are being featured or promoted by the company, as well as barring staff from «using confidential information to purchase or sell any NFTs, whether available on the OpenSea platform or not

The entire episode lays bare the regulatory gap that exists across large swaths of the wider crypto ecosystem. NFTs, in particular, exist in a legal gray zone. They aren’t officially considered securities, nor is there much by way of legal precedent around digital assets as a whole. So up until today’s arrest, it wasn’t clear if prosecutors would go after insider trading of NFTs.

«There’s a lot of chat about regulation right now, but what a lot of these bad actors are doing is clearly against the law right now. Regulators don’t need their powers expanded to be able to combat this sort of fraud and misleading statements,» Sobrado said.

Sobrado noted that money is so loose in the space that people participating in nefarious activity are neglecting the simplest steps to cover their tracks.

«This, again, is indicative of the sort of wanton craziness that is going on in the sector right now,» he said. «While the going is good and everyone feels like they’re rich, it’s not spoken about as much. But as soon as the market turns down, a lot of these people are going to get exposed and a lot of people are going to be angry

Damian Williams, the United States Attorney for the Southern District of New York, and Michael J. Driscoll, Assistant Director-in-Charge of the New York Field Office of the Federal Bureau of Investigation (“FBI”), announced today the unsealing of an Indictment charging NATHANIEL CHASTAIN, a former product manager at Ozone Networks, Inc. d/b/a OpenSea (“OpenSea”), with wire fraud and money laundering in connection with a scheme to commit insider trading in Non-Fungible Tokens, or “NFTs,” by using confidential information about what NFTs were going to be featured on OpenSea’s homepage for his personal financial gain. CHASTAIN was arrested this morning in New York, New York and will be presented today in the United States District Court for the Southern District of New York.

This case concerns insider trading in NFTs on OpenSea, the largest online marketplace for the purchase and sale of NFTs. In violation of the duties of trust and confidence he owed to his employer, OpenSea, CHASTAIN exploited his advanced knowledge of what NFTs would be featured on OpenSea’s homepage for his personal financial gain.

As part of his employment, CHASTAIN was responsible for selecting NFTs to be featured on OpenSea’s homepage. OpenSea kept confidential the identity of featured NFTs until they appeared on its homepage. After an NFT was featured on OpenSea’s homepage, the price buyers were willing to pay for that NFT, and for other NFTs made by the same NFT creator, typically increased substantially.

From at least in or about June 2021 to at least in or about September 2021, CHASTAIN used OpenSea’s confidential business information about what NFTs were going to be featured on its homepage to secretly purchase dozens of NFTs shortly before they were featured. After those NFTs were featured on OpenSea, CHASTAIN sold them at profits of two- to five-times his initial purchase price. To conceal the fraud, CHASTAIN conducted these purchases and sales using anonymous digital currency wallets and anonymous accounts on OpenSea.

CHASTAIN, 31, of New York, New York is charged with one count of wire fraud and one count of money laundering, each of which carries a maximum sentence of 20 years in prison.

The maximum potential sentences are prescribed by Congress and are provided here for informational purposes only, as any sentencing of the defendant will be determined by a judge.

Williams praised the outstanding work of the FBI. Williams also thanked the National Cryptocurrency Enforcement Team for their assistance in the investigation.

This case is being handled by the Office’s Securities and Commodities Fraud Task Force. Assistant U. Attorneys Thomas S. Burnett and Nicolas Roos are in charge of the prosecution.

The charges contained in the Indictment are merely accusations, and the defendant is presumed innocent unless and until proven guilty.

‘Front-page-hype spike’

OpenSea did not name Mr Chastain, and he did not immediately respond to the BBC’s request for comment.

One work, called Spectrum of a Ramenfication Theory, was bought for 0. 25 ETH (£650) and sold for 1. 5 ETH (£3,900) just 20 minutes later — after it featured on OpenSea’s homepage.

Insider trading — where individuals use non-public knowledge about a company for financial advantage — is illegal in most regulated markets.

But the NFT market does not have such restrictions.

New policies

OpenSea said it was implementing new policies which prevent team members from “using confidential information to purchase or sell any NFTs, whether available on the OpenSea platform or not

“This is a worked example of the need for regulation in the crypto world, and it should be phrased so as to include NFT markets.

New York prosecutors’ case

The Southern District of New York alleges that Chastain acted on that confidential business information before it became publicly known. According to the prosecutors, Chastain purchased NFTs shortly before they were featured on the OpenSea homepage and resold them at double, triple, quadruple or even quintuple the price he originally paid.

Chastain allegedly concealed the scheme by purchasing and selling the NFTs from various anonymous accounts and then transferring funds through even more anonymous accounts to cover his tracks.

While the indictment alleges facts and methods commonly seen in typical stock-related insider trading cases, it differs from common insider trading prosecutions in important ways. The indictment charges Chastain’s scheme as a violation of the general wire fraud statute, rather than as a violation of the U. Securities and Exchange Commission’s insider trading statute and rules.

Although the indictment is grounded in the language commonly seen in insider trading cases – e. “confidential business information” and “obligation to refrain from using such information”– it stops short of labeling the NFTs at issue as securities. Thus, it appears that the government was concerned that it could not prevail if it brought this case as a typical insider trading case.

If this wire fraud theory proves successful, the DOJ could theoretically use it as a model to police market manipulation for other assets, regardless of whether they are considered securities.

It is curious that there is no companion SEC case to the action by the Southern District of New York. The SEC has been focusing on regulation of digital assets, especially NFTs.

In March, Bloomberg reported that the SEC was probing NFTs and had issued subpoenas related to NFT offerings. In May, the SEC announced that it had doubled the size of its crypto assets and cyber unit. Tucked into the announcement was a statement that the SEC will “focus on investigating securities law violations related to” NFTs as well as other crypto assets and stablecoins. And SEC Commissioner Hester Peirce reiterated that the SEC was focusing on fractional NFT s and NFT baskets.

Are NFTs Securities?

In fact, it appears the SEC already has asserted that some NFTs are securities. That very assumption forms the basis for its recently issued subpoenas related to NFT offerings. What remains uncertain is not whether, but how aggressive, the SEC will be in regulating NFT marketplaces and, of course, whether its interpretation of the definition of securities as it relates to NFTs will be upheld by a court.

The Chastain indictment indicates that the Southern District of New York will be a partner with the SEC in regulating NFT marketplaces.

Operators of NFT and cryptocurrency markets should require employees, to the extent they do not already do so, to keep material, nonpublic information confidential and refrain from using it for personal gain. Operators should also monitor employee behavior to ensure they are not engaging in insider trading or other manipulative behavior based on material, nonpublic information learned through their employment.

Clear policies and procedures and regular training are also important tools to stop this type of behavior. The absence of an SEC companion case here does not indicate that NFTs are safe from future enforcement by the SEC on insider trading or other grounds.

It is more likely that the SEC believed the facts of this case and the particular digital assets involved did not present a strong claim for insider trading. It appears that not only the SEC, but also the DOJ, plan to aggressively regulate manipulative behavior in digital asset markets.

Although the Commodity Futures Trading Commission rarely invokes the power, it could also theoretically invoke its insider trading statute and regulations to police futures and derivatives of digital assets. This innovative new action by the Southern District of New York indicates that federal regulators are no longer limiting their focus to digital asset securities. When it comes to market manipulation, federal regulators are watching.

Marjorie J. Peerce contributed to this report.

Read more about

By signing up, you will receive emails about CoinDesk product updates, events and marketing and you agree to our terms of services and privacy policy.

Please note that our

terms of use,

do not sell my personal information

has been updated.

The leader in news and information on cryptocurrency, digital assets and the future of money, CoinDesk is a media outlet that strives for the highest journalistic standards and abides by a

strict set of editorial policies. CoinDesk is an independent operating subsidiary of

Digital Currency Group, which invests in

startups. As part of their compensation, certain CoinDesk employees, including editorial employees, may receive exposure to DCG equity in the form of

stock appreciation rights, which vest over a multi-year period. CoinDesk journalists are not allowed to purchase stock outright in DCG.

Youtube

В представлениях не нуждается. Он просто предсказывает будущее уже 20 лет подряд.

Миллиардер, один из могулов крипторынка. Знает, что нас ждет в ближайшее десятилетие.

Делает кучу годного контента, ежедневно обозревает новости WEB 3. 0 и метавселенной.

Один из наших любимчиков. Пару раз в неделю выпускает максимально полезные ролики с кучей мяса.

Берет интервью у СЕО ведущих WEB 3. 0 проектов, а также делится полезным контентом.

Увидел потенциал в рынке еще в 2017 году. Каждый день делится мыслями и новостями по теме.

Рассказывает о блокчейн-гейминге и игровых NFT.

Пару раз в неделю делится интересными проектами и дропами. Частенько постит полезный и информационный контент.

Twitter

Ее называют мамой метавселенной. Один из топовых экспертов по теме, который консультрует ведущие бренды.

Крестный-отец метавселленной. Предвидел надвигающийся тренд еще несколько лет назад.

Руководитель Meta по направлениям AR и VR. Делится последними инсайтами по теме.

Глава инвестиционного фонда в сфере NFT и метавселенной.

СЕО NFT-маркетплейса Niftys для креаторов и брендов.

Пишет обо всем, что связано с NFT в музыкальной индустрии.

Один из топовых коллекционеров NFT и инвесторов в проекты метавселенной.

Глава фонда Variant, инвестирующего в проекты ownership economy.

Консультант и инвестор, делится крутыми инсайтами и новостями ежедневно.

Один из первых окунулся в рынок NFT и метавселенной, часто делится крутыми новостями и мыслями.

Instagram

За профилем стоит сам Марк Кьюбан и компания. Постят кучу годных новостей по теме несколько раз в день.

А вот еще несколько новостных профилей, которые делятся контентом по теме:

Интернет-медиа

Главные СМИ по теме NFT и метавселенной. Если хотите стать экспертом в этой сфере, то советуем внедрить привычку выделять 30 минут в день, чтобы пробежаться глазами по всем последним новостям из ресурсов ниже.

• XR Today
• Econimic times
• NFT Now
• Cryptonews
• Cointelegraph
• Decrypt
• NFT Evening
• NFT Plazas
• NFT News Today
• Forklog

Подкасты

Все подкасты по нашей теме. Отличные ведущие с мощным бекграундом, множество крутых приглашенных гостей и приятный стиль повествования. Must-listen для всех, кто хочет поглощать полезную информацию в аудио-формате.

• NFTs on FIRE
• Edge of NFT
• Tokel Talk
• NFT Talk Show
• The Nifty Show
• NFT Catcher

Drop Schedule

00:00 UTC – Consonant Design drops his Chonk NFT!20:00 UTC – Orbo the Astronaut brings us a card in support of the GBM Foundation!23:00 UTC – Shnazzy releases her Betsy e-girl!

Tuesday (03/05/22)

16:20 UTC – Galeria hit us with their Casanova Cats release!17:00 UTC – YoshiDrops bring us their first Yoshi Dailies drop of the week!18:00 UTC – Starcards! hold a pack drop!19:00 UTC – Marcus drops his Husk Mount NFT!20:20 UTC – Mr. Bear releases his PFP collection!21:30 UTC – Chair returns with another unique chair NFT!23:59 UTC – JRG holds his anniversary drop!

Wednesday (04/05/22)

14:30 UTC – Smil releases his Kane Coin!17:00 UTC – Dehoot Valley drop their Whitelist Passes!17:00 UTC – Digital Ducks bring us a mystery quack!17:00 UTC – YoshiDrops hit us with their third and final Yoshi Dailies drop of the week!19:00 UTC – TokenGirlsLV hold their anniversary drop!20:00 UTC – Tales of the Crypto return with a mystery drop!

Friday (06/05/22)

16:00 UTC – Corporate World and MVE collaborate!16:00 UTC – Zendodo Party release more Season 5 Zendodos, plus Silver and Gold packs!16:00 UTC – Train of the Century wrap-up their Mix Packs sale!20:00 UTC – JRG holds a mystery drop!

Sunday (08/05/22)

18:00 UTC – Cat Stickers wraps up the week by dropping her Mother’s Day cat!

* = nftinsider. io promotion.

Want to feature your drop on our calendar? Apply here, or send a message to on Discord!

Check back every Sunday to get your lowdown of the WAX NFT drops to look out for every week!

Поймай меня, если сможешь. Смогли

Официальное обвинение предъявлено в среду в США первому инсайдеру на стремительно растущем рынке NFT. Это первое подобное дело в истории.

Коллаж: Тамара Ларина

NFT – вид токенов, которые не могут быть заменены аналогичными. Этим он отличается от криптовалют и это же сближает его с предметами коллекционирования. Прошлый год стал прорывом для нового рынка, выросшего более чем в 400 (!) раз, превысив $40 млрд. За нынешний год такой объем торгов достигнут уже сейчас.

То, что мошенники интересуются рынком NFT, было известно хорошо. Так, недавно аналитики Chainalysis, отследив прошедшие на нем в 2021 году операции (их точная сумма составляет $44,2 млрд), выявили множество фактов подозрительной торговли, манипулирования и отмывания денег. Мошеннические операции с NFT, благодаря присущей блокчейнам прозрачности, до некоторой степени поддаются отслеживанию. Именно так выявила подозрительные сделки на миллионы долларов Chainalysis.

Поскольку этот рынок совсем юн, то многим казалось, что до момента, когда злоупотребления обратят на себя пристальное внимание властей, есть еще немало времени. Но эти мнения оказались ошибочными.

Прокуратура Манхэттена в среду обвинила бывшего менеджера по продуктам OpenSea (крупнейшего маркетплейса NFT) в инсайдерской торговле. 31-летний Натаниэль Честейн обвиняется в тайной покупке 45 NFT в 11 случаях. Сделки проводились на основании конфиденциальной информации о том, что эти или другие токены того же автора вскоре будут размещены на странице OpenSea.

Прокуроры заявили, что он быстро продавал свои NFT, получая обычно двух-пятикратную прибыль на вложенные деньги. Так, более чем четырехкратной она оказалась при покупке NFT «Spectrum of a Ramenfication Theory» 14 сентября 2021 года и продаже его рано утром следующего дня.

Схема, по данным прокуратуры, действовала с июня по сентябрь 2021 года, когда Натаниэль Честейн отвечал за выбор того, какие NFT будут представлены. Он совершал транзакции через анонимные кошельки и счета в цифровой валюте. Теперь ему предъявлены обвинения в мошенничестве с использованием электронных средств связи и отмывании денег, за каждое из которых грозит до 20 лет тюрьмы.

Это будет, безусловно, прецедентное дело – первый случай обвинений в инсайдерской торговле невзаимозаменяемыми токенами. Во многом, именно оно сформирует дальнейшую судебную практику для схожих случаев с цифровыми активами. А для них, в свою очередь, прецедентами послужат решения по аналогичным делам на фондовом рынке.

«NFT могут быть новыми, но этот тип преступной схемы — нет, — говорится в заявлении прокурора Манхеттена Дамиана Уильямса. – Сегодняшние обвинения демонстрируют приверженность этого офиса искоренению инсайдерской торговли — независимо от того, происходит ли она на фондовом рынке или в блокчейне».

«Когда мы узнали о поведении Нейта, мы начали расследование и в конечном итоге попросили его покинуть компанию, — утверждается в спешно выпущенном заявлении OpenSea. – Его поведение нарушало нашу политику в отношении сотрудников и прямо противоречило нашим основным ценностям и принципам».

Тем не менее количество и спектр нарушений на рынке NFT очень широк и далеко не исчерпывается единичным случаем инсайдерской торговли на OpenSea. Так, Chainalysis, среди прочего, выявила относительно небольшой эпизод с группой из 262 человек, получившей в 2021 году прибыль в $8,9 млн. Они совершали фиктивные сделки между собой, раздувая цены, а затем фиксировали прибыль в сделке с реальным покупателем. Были обнаружены и операции, направленные на раздувание объемов торгов, проводившиеся другими группами.

На фондовом рынке по всем этим случаям тоже уже давно шло бы расследование. Впрочем, после сегодняшних новостей вполне можно допустить, что и они уже тихо начаты.

17:00 UTC – ArtVndngMchn drop their Totally Too Many NFTs art piece!18:00 UTC – Order of Other brings us a Coin Pack!18:00 UTC – The Girls of Bunnvale University are back, and it’s time for an Easter Egg Hunt!19:00 UTC – Elemental Wars hold their Land Sale!

Tuesday (12/04/22)

10:00 UTC – Taco hit us with their first Equipment Drop of the week!16:00 UTC – The first 1-of-1 Waxy auction of the week comes to an end!17:00 UTC – YoshiDrops hit us with their first Yoshi Dailies drop of the week!20:00 UTC – Senor Lupe and WAX Balls collaborate!

Wednesday (13/04/22)

Costume Clash release their 1st boss, and their Easter Event!

10:00 UTC – It’s the second Equipment Drop of the week for Taco!15:00 UTC – Crypto Swatches collaborates with The Duckles!15:00 UTC – Nippy Nip returns with a brand-new Crypto Nip!16:00 UTC – The second 1-of-1 Waxy auction of the week comes to an end!18:00 UTC – Unlinked hit us with their Pilgrimage Deck Sale!17:00 UTC – YoshiDrops hit us with their second Yoshi Dailies drop of the week!18:00 UTC – Future’s Relic and GooBalls collaborate!20:00 UTC – Immersys hits us with another set of wearable collab pins!23:00 UTC – Shnazzy releases Chapter 10 of her Shnazzy Saga!

Thursday (14/04/22)

10:00 UTC – It’s the third Equipment Drop of the week for Taco!15:00 UTC – Cosmos Eleven hold their PvE drop!16:00 UTC – The third 1-of-1 Waxy auction of the week comes to an end!17:00 UTC – YoshiDrops hit us with their third and final Yoshi Dailies drop of the week!18:00 UTC – Million on Mars have Chapter 2 NFTs and other goodies in store!20:00 UTC – Immersys hold their second Weapons drop!20:00 UTC – Tales of the Crypto release Season 3 of Cryptohorrors!21:30 UTC – Chair drops another unique chair!4:20 UTC – Pizza Hands and Marcus collaborate!

Friday (15/04/22)

Realms of Arkovia enters its beta phase!Swamp Soldiers enters the third stage of its alpha at 17 UTC!

10:00 UTC – It’s the fourth and final Equipment Drop of the week for Taco!15:00 UTC – Moon Stones hold their Weaver drop!15:00 UTC – Metagalactics drop their Planet Boxes!15:00 UTC – RAWR! Cards hit us with a mystery drop!16:00 UTC – The fourth 1-of-1 Waxy auction of the week comes to an end!17:00 UTC – Sailors World bring us a new set of chests!22:00 UTC – Dr. Zammsy hold their weekly card drop!

Saturday (16/04/22)

16:00 UTC – Corporate World and A Lil Creation collaborate!16:00 UTC – Zendodo Party release more Season 5 Zendodos!16:00 UTC – The fifth and final 1-of-1 Waxy auction of the week comes to an end!18:00 UTC – Cat Stickers drop their Easter Cats!20:44 UTC – Robert Bohn auctions two of his NFTs that are displayed at Seattle NFT Museum!21:30 UTC – Neon Space bring us their first Burn Pack drop of the week!

Sunday (17/04/22)

3:30 UTC – Neon Space hold their second Burn Pack drop of the week!10:00 UTC – Snorfkin returns with his weekly drop!20:30 UTC – Tales of the Crypto round out the week by dropping ZOMBHolidays: The Bunny!

Алгоритмы выявления и паттерны незаконных сделок

Как конкретно ведут себя инсайдеры на бирже? Зависят ли их сделки от занимаемой должности в компании (генеральный или финансовый директор), меняется ли поведение инсайдеров с течением времени (повлиял ли на него, к примеру, кризис 2008 года)?

Группа исследователей из технологического института Джорджии провели исследование на основе данных о 12 млн транзакций, совершенных 370 тысячами инсайдеров в период с 1986 по 2012 год. Целью этой работы было выявление паттернов поведения игроков на фондовом рынке, с помощью которых регулирующие органы могли бы обнаруживать и пресекать незаконную инсайдерскую торговлю. Мы представляем вашему вниманию основные моменты этого документа.

Что такое инсайдерская торговля

Согласно общепринятому определению, инсайдерской торговлей считается совершение операций с финансовыми инструментами и извлечение прибыли на основе информации, полученной внутри компании благодаря должности или роли в ней злоумышленника. Считается, что инсайдерская торговля вредит финансовым рынкам, поскольку она снижает ликвидность и подрывает общее доверие участников экономической деятельности друг к другу. Власти различных стран активно борются с инсайдерской торговлей.

Однако большая часть сделок, совершаемая на бирже инсайдерами, вовсе не является незаконной. В число «инсайдеров» попадают директоры, менеджеры и владельцы акций компании. Эти люди в принципе имеют право торговать на бирже, незаконной инсайдерская торговля становится только в случае использованися важной непубличной информации в качестве основы для принятия решения о совершении той или иной транзакции.

В различных странах существуют всевозможные правила, которые предписывают инсайдерам отчитываться о совершенных ими сделках. И в случае значтельного количества совершенных операций, выявить среди них те, что подпадают под описание незаконной торговли, отнюдь не так легко.

Data Mining спешит на помощь

Исследователи решили применить для решения проблемы техники Data Mining. Как уже было сказано выше, в набор данных вошла информация о более чем 12 млн сделок на американских биржах, которые были совершены более чем 370 тысячами инсайдеров с 1986 по 2012 год. База хранилась в SQLite, общий объём данных составил 5,61 гигабайт.

Инсайдеры370 627
Компании15 598
Транзакции12 360 325
Продажа3 206 175
Покупка1 206 038

Каждая запись в наборе данных состоит из полей имени и компании инсайдера, цены сделки, роли человека в компании, а также информация о ней (включая сектор экономики и адрес). Существует большое количество определений и кодов, которыми обозначаются различные должности, при этом нет какой-то четкой иерархии. Поэтому инсайдеры могут случайно или намеренно указывать в документах неверное описание своей должности, что затрудняет дальнейший анализ их сделок.

Исследователи решили эту проблему с помощью ввода четырех обозначений, каждое из которых объединяет близкие друг к другу коды занимаемых должностей:

• CEO — генеральный директор;
• CFO — финансовый директор;
• D — директор;
• ОО — другой руководитель.

На рисунках 1 и 2 показано кумулятивное распределение для числа компаний, к которым принадлежат инсайдеры и числа транзакций ими совершенных. Как правило, инсайдер имеет отношение к небольшому количеству компаний и совершает не особенно крупные сделки, но есть и небольшое количество людей, которые связаны с множеством организаций и совершают объёмные сделки.

Рис. 1: Функция эмпирического кумулятивного распределения числа компаний, к которым имеет отношение инсайдер

Рис. 2: Функция эмпирического кумулятивного распределения числа совершенных инсайдерами транзакций (ось X имеет логарифмический масштаб)

Для чего нужен подобный анализ

Анализ сделок инсайдеров может быть полезен с различных точек зрения, например:

• Понимание рисков — несколько различных исследований доказали, что те руководители, которые занимаются покупкой и продажей на бирже акций своей компании, в конечном итоге начинают принимать такие решения по своей основной работе, которые диктуются их покупками или продажами на фондовом рынке. К примеру, такой генеральный директор, собравшись купить акции, может способствовать выпуску пресс-релиза, в котором рассказывается о тех или иных проблемах компании — это сбивает цену ее акций и помогает ему сэкономить. А если он хочет продать акции, то новостной поток компании наоборот может стать излишне позитивным.
• Обнаружение мошенничества и незаконных сделок — применение техник дата майнинга позволяет определят возможные инсайдерские сделки, целью которых является обман инвесторов компании.

Паттерны поведения инсайдеров на фондовом рынке

Исследователи выдвинули две гипотезы о важны факторах, оказывающих влияние на законность или незаконность действий инсайдеров на фондовом рынке. Первый из них — фактор времени. Если инсайдер совершает сделки в период, находящийся перед или после важных корпоративных новостей, то с большой долей вероятности, решение о совершении операции продиктовано знанием какой-то информации, которая недоступна другим участникам рынка. Если же сделки совершаются всегда в одном и том же месяце несколько лет подряд, то скорее всего здесь речь идет о простой диверсификации портфеля финансовых инструментов. Второй важный фактор — взаимосвязь между трейдерами. Если сеть инсайдеров торгует одинаково, то высока вероятность того, что они делятся информацией друг с другом.

На основе этих предположений и строится предложенный алгоритм анализа. Прежде всего изучаются тренды во временных рядах транзакций. На время совершения транзакции влияет множество факторов, поэтому информация о них разбивается на тип сделки, код роли инсайдера в компании и сектор экономики компании.

Анализ типов транзакций позволяет выявить некоторые интересные паттерны. Например, инсайдеры чаще продают акции, а не покупают — это связано с тем, что многие руководители получают акции за свою работу посредством, к примеру, опционов в компании. Поэтому инсайдеры чаще продают акции, чтобы сбалансировать свое портфолио ценных бумаг (рис.

Рис. 4: График распределения транзакций разного типа (Sell — продажа, Purchase — покупка, Grant — получение акций инсайдеров с помощью реализаци, к примеру, опциона)

Кроме того, инсайдеры, занимающие разные позиции в компании, торгуют на бирже также по-разному (рис. Поведение генеральных директоров (CEO) более волатильно — к примеру, в имеющемся наборе данных сделки говорят о том, что после 2003 года американские CEO агрессивно продавали акции, а затем после 2008 года прекратили это делать. И напротив, активность в продажах со стороны акционеров компании стала нарастать только накануне финансового кризиса 2008 года.

Рис. 5: Разбивка транзакций по ролям инсайдеров в компании

Влияет на активность торговли и сфера экономики, которую представляет конкретная компании. К примеру, акции технологических компаний покупают и продают чаще. Интересный момент — тренд активности транзакций акций этого типа совпадает с графиком продаж с рисунка 4 (коэффицент кросс-корелляции p < 0. 1) — это объясняется тем, что такие компании (среди них много стартапов) включают в компенсацию сотрудников собственные акции.

Рис. 6: Разбивка транзакций по секторам экономики

Далее изучались паттерны внутри определенных последовательностей транзакций. Какая часть инсайдеров продает акции после их покупки, а кто продолжает докупать или продавать дальше? Чтобы ответить на эти вопросы необходимо проанализировать интервалы транзакций между последовательными сделками.

Иногда инсайдеры могут хотеть аккумулировать в своих руках большее количество акций, что вынуждает их покупать их несколько раз подряд.

Анализ корреляций транзакций и цен акций

Возможно ли обоснованно предположить, что определенный набор инсайдеров осуществляет сделки с использованием недоступной другим участникам торгов информации? Чтобы это сделать, нужно изучить все совершенные инсайдером сделки с акциями определенной компании C и сравнить их с ценами акции этой компании на момент закрытия торгов в день сделки.

Если инсайдер совершил сделку по цене TP, а цена закрытия CP была явно больше, или если инсайдер продал акции по цене TP, а цена закрытия CP оказалась строго меньше, то такие сделки могут быть «информированными» — трейдер покупает, когда цена низкая, и продает, когда высокая.

Алгоритм 1

Сначала создается пустой набор T, в который позднее вставятся отдельные наборы, состоящие из значений транзакций инсайдеров (строка 1). Затем процедура начинает изучать каждую сделку одну за одной (строки 2-19). Также сначала создается набор si для каждого инсайдера I (строка 3) и для каждой компании, акциями которой он торговал (строки 4-18). Набор транзакций называется «разбитым» (split) в том случае, если они произошли в один день, были одного типа (продажа или покупка) и по одной цене. Если набор транзакций был признан разбитым, то все операции суммируются и рассматриваются в качестве одной транзакции (строка 5).

Затем определяется цена закрытия и долларовый объём (объём торгов умноженный на цену закрытия) — строки 6-7. Поскольку важно найти «сигналы», которые побудили инсайдера совершить сделку. Чтобы это сделать, необходимо нормализовать каждую транзакцию. Для этого нужно нормализованное значение — число купленных или проданных акций умножается на цену и делится на долларовый объём. Обычно это соотношение больше 0 и меньше 1. После его вычисления, цена транзакции сравнивается с ценой закрытия. Если инсайдер покупает или продает, когда цена мала или велика по сравнению с ценой закрытия, то величина соотношения добавляется в набор si (строки 9-18) — это значение будет называться «сигнальным». Когда в наборе данных много сигнальных транзакций, то это подозрительно. Далее для коррекции числа ошибочных сигнальных результатов используется коррекция Бонферрони.

После запуска алгоритма для имеющегося у исследователей наборов данных, он вернул 29 инсайдеров, для которых удалось добиться статистически значимых результатов.

Построение сети инсайдеров

Можно предположить, что инсайдеры из различных компаний могут формировать сети с другими людьми, имеющими доступ к важной корпоративной информации, с тем, чтобы делиться такими данными для совершения операций на бирже. Чтобы определить, кто входит в такие сети, нужно построить граф, в котором инсайдеры будут узлами — ребрами соединяются те из них, кто следует похожим паттернам в торговле. Таким образом можно сделать обоснованные предположения о том, что они обмениваются информацией.

Для того, чтобы понять, насколько похожим является поведение инсайдеров, необходимо создать функцию сходства, на вход которой подается информация о времени транзакций двух сравниваемых трейдеров, являющихся инсайдерами для одной и той же компании, и которая дает на выходе некое значение, обозначающее уровень сходства тайминга этих операций.

Алгоритм 2

Все начинается с формирования пустой сети G. Затем для акций каждой компании осуществляется сравнение всех дат транзакций со всеми возможными парами инсайдеров. То есть для каждой компании C, сравнивается набор транзакций с дата xc и yc для каждой возможной пары трейдеров X и Y, которые являются инсайдерами этой компании C. Чтобы исключить из анализа инсайдеров с малым количеством сделок, рассматриваются только инсайдеры с совершенным количеством транзакций не меньше hz. Тогда функция сходства будет выглядеть следующим образом:

где I(x,y) — это функция, возвращающая 1 в случае, если x = y и 0 в противном случае. S (xc, yc) равняется 1, если инсайдеры X и Y всегда торгуют в ту же дату и 0, если у них нет общих дат сделок. Если сходство между xc и yc больше, чем порог hm, мы включает узел для каждого из инсайдеров X и Y в сеть G (если они еще там не представлены) и создаем между ними ребро.

Ниже в таблице представлены параметры для простых сетей продажи (Sale) и покупки (Purchase). Обе сети имеют одинаковое количество узлов (инсайдеров), но в сети Purchase больше ребер — у большего числа трейдеров обнаружены сходства в торговле. При этом в сети Sale больше связанных компонентов, чем в сети Purchase.

Рис. 9: Примеры соединенных компонентов из сети Sale, инсайдеры формируют кластеры различных форм

Далее изучаются размеры соединенных компонентов, то есть число инсайдеров в них. На рисунке ниже представлено распределение соединенных компонентов определенного размера. Видно, что большая их часть имеют размер 2, что указывает на то, что большинство трейдеров в сети обычно не совершают операции в одни и те же даты. Однако все же есть и крупные связанные компоненты в сети Purchase:

Крупнейший обнаруженный исследователями компонент связанных трейдеров — они торговали акциями электрокомпании

Также важно понять, объединены ли внутри такого компонента инсайдеры, занимающие одинаковые должности. На рисунке 10 ниже представлены все компбинации ролевых пар (например, ребра между генеральным и финансовым директором, CEO-CFO). К примеру, в обеих сетях, наблюдаем, что в том случае, если инсайдер является CEO, то выше вероятность, что он соединен с другим OO в другой компании. Это интересный момент — CEO является вершиной корпоративной иерархии, но получается, что такие топ-менеджеры склонны взаимодействовать с не столь высокопоставленными инсайдерами. В то же время инсайдеры среднего уровня чаще связаны с людьми аналогичной позиции. Все это указывает на существование как вертикального, так и горизонтального потока обмена инсайдерской информацией.

Также анализируется постоянность похожего поведения в торговле инсайдеров — вычисляется разница в днях между последней и первой похожей транзакцией. Ранее hz был установлен на уровне 5, так что у инсайдеров должно быть минимум пять похожих транзакций. Результат такого анализа представлен ниже:

Наконец, изучается коллективное поведение инсайдеров и их соседей по сети. Помимо информации о том, что инсайдеры и их соседи по сети совершали одинаковые операции в конкретные дни, анализируются данные о том, в какое время этих дней проходили транзакции.

Выявление аномалий на основе сетевой информации

Для дальнейшего анализа сетей Sale и Purchase кажется логичным оценить то, как каждый из их узлов связан с другими етями. Однако, поскольку в каждой из сетей более 1000 узлов, провести такой анализ затруднительно. Логичнее отметить какое-то количество потенциально «интересных» узлов на основе неких критериев, которые выделяют их из всех остальных элементов.

Анализ проводится на уровне эгосетей (egonets), где ego — конкретный узел сети, а его соответствующая эгосеть является подграфом, выделенным из эго и его прямых соседей. Этот подход позволяет находить аномалии в обычных взвешенных графах и получать легко интерпретируемые результаты. Для этого для каждой эгосети выделяется две метрики: число соседей (степень) эго V и число ребер в эгосети Eu, где u — это эго.

Для многих реальных сетей должна существовать степенная зависимость между Vu и Eu. В сетях Sale и Purchase есть степенная зависимость для отношений между Vu и Eu. На рисунке ниже красная линия степенной зависимости — это высленные по методу наименьших квадратов медианные значения каждого набора данных.

Эта красная линия является нормой с которой и будут сравниваться узлы для выявления аномалий. Если yu — это число ребер в эгосети u и f(Xu) — это ожидаемое число таких ребер согласно степенной связи, то если в эгосети u есть xu узлов, то расстояние узла u от нормы вычисляется так:

Важные замечания

Такой сетевой анализ действий инсайдеров позволяет выявить неочевидные интересные факты, которые сложно обнаружить каким-то другим способом. К примеру, если взглянуть на длинную цепочку инсайдеров из сети Sale, то на первый взгляд кажется, что это инсайдеры из никак не связанных друг с другом компаний. Однако, если взглянуть поближе, выясняется, что все они работают в одной инвестиционной компании, которая может действовать в интересах уже тех фирм, с которыми первоначально кажется, что связаны инсайдеры. Таким образом можно находить скрытые связи.

Также исследование показало, что инсайдеры, принадлежащие к одной семье, чаще торгуют похожим образом. Около 7% соединенных напрямую инсайдеров в сетях обладают одинаковыми фамилиями. Ручная валидация подмножества этих инсайдеров позволяет утверждать, что они и впрямь являются родственниками.

Также исследователям удалось обнаружить интересную аномальную структуру. Описанные метод отмечает узлы (или эго), чьи соседи или эгосети отличаются от общих паттернов для всех узлов. На рисунке ниже представлен один такой узел из сети Purchase и его соседи. Красное эго в середине соединено со всеми другими узлами. Толщина ребер пропорционально величине функции сходства. То есть, чем толще линия, тем более похоже поведение на бирже для двух соответствующих инсайдеров.

В этом конкретном случае инсайдер, отмеченный красным, соединен сразу с тремя группами — можно предположить, что этот человек в реальности выполняет какие-то посреднические функции для осуществления инсайдерских сделок групп людей из определенной компании.

Вместо заключения

На этом у нас всё. Надеемся, что наша сборка будет для вас полезной. Главное, помните, что мы еще слишком рано — все только начинается. Вы можете быть против инноваций, но у рынка свои планы на этот счет. Планируйте на долгосрочную перспективу и адаптируйтесь к изменениям. А сейчас самое время углубляться в тему и думать, как вы сможете применить эту крутую технологию для себя или своего бизнеса.

И в конце опять немного саморекламы для тех, кто еще в раздумьях 🙂 Мы мониторим 100+ западных ресурсов и публикуем у себя в Телеграм-канале самые свежие новости по метавселенной. А еще мы делимся своими мыслями и аналитикой рынка NFT, WEB 3. 0 и AR/VR. Если тебе интересно, то ждем у нас в клубе.